深圳成份指数，简称深成指，是中国A股市场的重要指数之一。它反映了深圳证券交易所上市公司的整体表现。而其基期指数，是指深成指开始计算的那个起始点的数值，这个数值在指数历史演变中具有重要的象征意义。了解深成指的基期指数，有助于我们更好理解该指数的编制逻辑、历史发展以及市场参考价值。将围绕深成指的基期指数展开讨论，并分析其构成特征及演变历程。

深成指基期指数的意义和作用

深成指的基期指数设定于1994年7月20日，基点为1000点。这个1000点并非随意选择的，它的重要意义在于它为投资者提供了一个参照系。任何时刻的深成指数值，都是相对于这个1000点的增长或下跌幅度来衡量的。例如，当深成指为10000点时，意味着相比于1994年7月20日，所有样本股的整体市值增长了10倍。

基期指数的主要作用体现在以下几个方面：它提供了一个长期跟踪市场表现的基准。投资者可以通过对比当前指数与基期指数，了解市场整体的长期趋势。基期指数是计算指数涨跌幅的基础。涨跌幅的百分比是基于基期指数计算出来的，因此是衡量投资回报的重要指标。它可以帮助投资者 gauge 市场风险。通过观察深成指相对于基期指数的波动，投资者可以评估市场的整体风险水平。

深成指样本股的主要构成行业

和上证指数侧重于反应沪市大盘股的表现不同，深成指更多体现了深圳市场的特色，其成份股更偏向于中小企业，以及新兴产业。这就决定了深成指在行业构成上也有着显著的不同。深成指的样本股涵盖了多个行业，其中以下几个行业占比较高：

• 信息技术行业： 深圳是中国的信息技术中心，聚集了大量科技企业。信息技术行业在深成指中占据重要地位，包括软件开发、半导体、通信设备等领域的公司。这些公司往往具有较高的成长性，但也伴随着较高的风险。
• 制造业： 珠三角地区是中国重要的制造业基地，深成指也包含了许多优质的制造业企业，包括电子元件、机械设备、汽车零部件等领域的公司。这些公司是中国经济的重要组成部分，也受到经济周期的影响。
• 医药生物行业： 医药生物行业是近年来快速发展的行业，深成指也包含了许多创新药、医疗器械等领域的公司。这些公司具有较高的研发投入和潜在回报，但也面临着研发风险和政策风险。
• 消费品行业： 随着中国经济的发展，消费升级趋势明显，深成指也包含了许多涉及食品饮料、服装、家电等领域的消费品公司。消费品的稳定增长可以为指数提供一定的支撑。

除了以上行业，深成指还包含金融、房地产等其他行业，但总体而言，新兴产业和科技产业占比更高， 反应了深圳市场 “科技创新” 的特点。需要注意的是，深成指的样本股会定期调整，以反映市场的变化和新兴产业的发展。

深成指与上证指数的对比分析

深成指和上证指数是中国股市的两大重要指数，它们各自反映了不同市场的特点和趋势。上证指数以上海证券交易所的股票为样本，主要反映了大型国有企业和传统行业的表现。而深成指则以深圳证券交易所的股票为样本，更多反映了中小企业、民营企业和新兴产业的表现。

具体而言，上证指数的权重股往往是银行、保险、石油等大型蓝筹股，而深成指的权重股则更多是信息技术、医药生物等行业的公司。上证指数往往更稳健，波动性相对较小，而深成指则更具有成长性，但也伴随着更高的波动性。

在投资策略上，如果投资者更偏好稳健的投资风格，可以选择上证指数相关的基金产品；如果投资者更偏好成长性，愿意承担更高的风险，可以选择深成指相关的基金产品。

深成指的编制规则及调整机制

深成指的编制方法较为复杂，旨在尽可能客观、全面地反映深圳市场的整体情况。其主要编制规则包括：

• 样本选择： 深成指的样本股选择标准包括市值规模、流动性、盈利能力等。只有符合这些标准的股票才能入选深成指。
• 权重计算： 深成指采用市值加权的方法计算，即股票的权重与其市值成正比。市值越大的股票，对指数的影响越大。 这意味着大盘股对指数的影响会更大，小盘股的影响相对较小。
• 指数调整： 深成指并非一成不变，而是会定期进行调整，以反映市场的变化。调整频率通常为半年一次，调整内容包括新增样本股、剔除样本股、调整权重等。

这种调整机制可以确保深成指能够及时反映市场的最新发展趋势，保持其代表性和参考价值。投资者需要关注深成指的调整信息，以便更好地理解市场动态。

深成指的历史表现及影响因素

深成指自1994年设立以来，经历了中国股市的多个牛熊周期。在不同的经济周期和政策环境下，深成指的表现也各不相同。总体而言，深成指的长期趋势是向上的，但期间也伴随着较大的波动。 由于其成分股主要集中在科技创新型企业, 所以受国内外经济形势的影响较大， 尤其是全球高科技行业的发展和衰落情况。另外, 国内产业结构的调整对于深圳成份指数的表现也会有直接的影响。

影响深成指表现的因素有很多，包括：宏观经济形势、货币政策、财政政策、行业政策、市场情绪、国际经济形势等。例如，当经济增长强劲、利率下降时，深成指通常会表现良好；而当经济衰退、利率上升时，深成指则可能面临下跌的风险。新兴技术（如人工智能、云计算等）的发展也可能推动深成指上涨。

未来展望：深成指的投资价值

展望未来，深成指仍然具有较高的投资价值。作为中国重要的指数之一，深成指代表了中国经济最具活力和创新力的部分。随着中国经济的持续发展，以及科技创新能力不断提升，深成指有望继续保持增长趋势。

中国的资本市场正在逐步开放，外资的流入也有望为深成指带来更多的资金支持。投资者也需要关注市场风险，做好风险管理。在选择深成指相关的基金产品时，应该根据自身的风险承受能力和投资目标，进行谨慎选择。

深成指的基期指数是一个重要的起点，它记录了深圳市场的发展历程，也为投资者提供了一个长期跟踪市场表现的基准。 了解深成指的构成、编制规则、历史表现和影响因素，有助于投资者更好地把握市场机遇，实现投资目标。