在金融市场中，期权和期货是两种常见的衍生品工具。它们都用于对冲风险、投机以及套利，但两者在运作机制、风险特征等方面存在显著差异。将详细阐述期权与期货的不同点，帮助投资者更好地理解这两种金融工具。

期权是一种赋予持有者在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出某种资产的权利（而非义务）的合约。期权分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。买方支付一定的期权费（权利金），获得未来行使权利的资格。

期货则是一种标准化的合约，约定在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的资产。期货合约的买卖双方均有义务在到期日履行合约，进行实物交割或现金结算。

期权交易中，买方拥有选择权，可以选择在到期日前的任何时间行使权利，也可以放弃行使。而卖方则有义务在买方行使权利时履行合约。期权的执行方式可以是美式（随时可执行）或欧式（仅在到期日执行）。

期货交易中，买卖双方都有义务在合约到期时履行合约条款，进行交割或现金结算。期货合约通常采用每日无负债结算制度，即每日根据市场价格变动调整保证金账户。

期权的风险相对有限，因为买方的最大损失仅限于支付的期权费，而潜在收益则可能无限大（对于看涨期权）或等于标的资产价格下跌幅度加上期权费（对于看跌期权）。卖方的风险较大，因为可能需要承担无限的亏损。

期货的风险与收益都是无限的，因为价格波动可能导致投资者面临巨大的盈利或亏损。由于期货是保证金交易，杠杆效应放大了风险和收益。

期权买方无需支付保证金，仅需支付期权费即可获得权利。而卖方则需要缴纳保证金，以确保其能够履行潜在的义务。

期货交易中，买卖双方都需要缴纳一定比例的保证金，作为履约担保。保证金水平会根据市场波动进行调整，以维持合约的稳定性。

期权常用于风险管理、投机和套利。例如，投资者可以通过购买看跌期权来对冲持有的股票头寸下跌的风险；也可以通过卖出看涨期权来获取额外的收入。

期货主要用于套期保值、投机和价格发现。例如，农产品生产者可以通过卖出期货合约锁定未来的销售价格，避免价格波动带来的不确定性；投机者则可以利用期货市场的高杠杆特性进行投机操作。

期权市场的流动性通常低于期货市场，因为期权涉及更多的变量（如执行价格、到期日等），导致合约种类更为复杂。此外，期权市场参与者相对较少，主要集中在机构投资者和专业交易员之间。

期货市场的流动性较高，因为期货合约是标准化的，易于交易和结算。期货市场吸引了大量的个人投资者、机构投资者和套利者参与其中。

期权的结算方式较为灵活，可以是实物交割（如股票期权）或现金结算（如指数期权）。实物交割意味着期权持有者在行使权利时将获得实际的标的资产；现金结算则是根据期权的内在价值进行现金支付。

期货的结算方式通常是现金结算，即根据最后交易日的结算价计算盈亏，并进行现金支付。在某些情况下，也可以进行实物交割，但这在商品期货中更为常见。

总结来说，期权和期货虽然都是衍生品工具，但在定义、交易机制、风险收益特征、保证金要求、适用场景、流动性以及结算方式等方面存在显著差异。投资者在选择使用哪种工具时，应根据自身的风险承受能力、投资目标和市场情况综合考虑。