黄金，作为一种历史悠久的贵金属，一直以来都是财富的象征和避险工具。它的价格波动受到多种因素的影响，包括经济形势、地缘风险、通货膨胀以及货币政策等。通过研究过去100年的黄金价格走势图，我们可以深入了解黄金在不同历史时期的表现，并从中汲取经验，从而更好地理解和预测未来的黄金市场。将以近100年的黄金价格走势图为基础，探讨黄金在不同历史阶段的表现，并分析影响其价格的关键因素。

金本位制下的黄金稳定期 (1920s - 1930s)

在20世纪20年代和30年代，全球主要经济体普遍实行金本位制。这意味着各国货币的价值与黄金挂钩，黄金价格相对稳定。这段时期，黄金主要扮演着货币的锚定作用，其价格波动较小。1929年爆发的经济大萧条对金本位制造成了巨大的冲击。各国为了应对经济危机，纷纷放弃金本位制，导致黄金价格开始出现波动。尽管如此，由于对经济前景的担忧，黄金作为避险资产的地位开始凸显，需求有所增加，价格也略有上升。

布雷顿森林体系下的黄金价格控制 (1940s - 1970s)

第二次世界大战结束后，以美元为中心的布雷顿森林体系建立。该体系规定，美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。美国承诺以每盎司35美元的价格兑换黄金。在这个体系下，黄金价格被固定，波动幅度很小。随着美国经济实力的下降和越战的爆发，美元信誉受到质疑，各国对美元的信心开始动摇。为了维持黄金价格，美国不得不大量抛售黄金储备，但最终未能阻止布雷顿森林体系的崩溃。1971年，美国宣布停止美元与黄金的自由兑换，布雷顿森林体系宣告瓦解，黄金价格开始自由浮动。

通货膨胀与地缘风险下的黄金牛市 (1970s - 1980s)

布雷顿森林体系崩溃后，黄金价格开始经历大幅波动。20世纪70年代，全球经济面临严重的滞胀，即经济停滞和通货膨胀并存。通货膨胀侵蚀了货币的购买力，人们纷纷寻求保值手段，黄金作为抗通胀的工具受到追捧。同时，中东地区的地缘风险加剧，石油危机爆发，进一步推高了黄金价格。1980年初，黄金价格达到历史峰值，一度突破每盎司850美元。随着通货膨胀得到控制，以及利率的上升，黄金价格开始回落。

低通胀环境下的黄金熊市 (1980s - 2000s)

20世纪80年代至21世纪初，全球经济进入低通胀时期，黄金的抗通胀功能不再突出。同时，股市的繁荣吸引了大量资金，投资者对黄金的兴趣下降。这段时期，黄金价格长期处于熊市，波动幅度较小。尽管如此，黄金仍然在一些特定时期发挥了避险作用，例如在亚洲金融危机和俄罗斯金融危机期间，黄金价格出现短暂上涨。

金融危机与量化宽松下的黄金复苏 (2000s - 2010s)

2008年全球金融危机爆发，引发了全球性的经济衰退。各国央行纷纷采取量化宽松政策，向市场注入大量流动性。这些流动性最终流入了包括黄金在内的大宗商品市场，推动黄金价格大幅上涨。同时，对经济前景的担忧也增加了黄金的避险需求。2011年，黄金价格再次达到历史峰值，突破每盎司1900美元。随着经济逐渐复苏，以及美联储退出量化宽松政策，黄金价格开始回落。

后金融危机时代与地缘风险下的黄金震荡 (2010s - 至今)

后金融危机时代，全球经济面临诸多挑战，包括贸易摩擦、地缘风险以及疫情的影响。这些因素导致黄金价格持续震荡。在风险事件发生时，黄金作为避险资产的需求增加，价格上涨；而在风险消退时，黄金价格则会回落。近年来，随着通货膨胀的再次抬头，以及全球经济的不确定性增加，黄金的避险价值再次受到重视，价格也呈现上涨趋势。未来，黄金价格将继续受到多种因素的影响，投资者需要密切关注全球经济形势和地缘风险，才能更好地把握黄金市场的机会。