在金融市场中，波动率是一个关键指标，它反映了资产价格的波动程度。对于投资者而言，高波动率往往意味着更高的风险和不确定性。而期货作为一种重要的金融衍生品工具，在某些情况下可以被用来降低波动率，从而帮助投资者更好地管理风险和优化投资组合。那么，究竟什么是“以期货降低波动率”，它又是如何发挥作用的呢？

期货是一种标准化合约，约定在未来某个特定时间、以特定价格买卖一定数量的某种标的物。其价格受到多种因素影响，包括现货市场供求关系、宏观经济数据、政策变化等。而波动率则是衡量期货价格波动程度的指标，通常用历史波动率或隐含波动率来表示。当期货市场的参与者对市场前景存在较大分歧时，交易活跃度增加，期货价格波动加剧，波动率上升；反之，当市场预期较为一致时，波动率下降。

套期保值是利用期货市场对冲现货市场风险的一种常见策略。例如，一家农产品加工企业担心未来农产品价格上涨导致生产成本增加，它可以在期货市场买入相应数量的农产品期货合约。这样，如果未来农产品现货价格真的上涨，企业在现货市场采购成本增加的同时，期货市场上持有的多头合约会产生盈利，从而对冲了现货市场的风险，使得企业整体利润的波动率降低。通过这种套期保值操作，企业将原本受市场价格大幅波动影响的生产经营状况稳定下来，降低了因价格波动带来的不确定性，实现了波动率的有效降低。

套利交易是指利用不同市场、不同品种之间的价格差异进行无风险或低风险交易。在期货市场中，套利者会寻找期货与现货之间、不同交割月份期货合约之间或不同交易所同类期货合约之间的价差机会。当发现价差偏离正常范围时，套利者会同时进行买卖操作，促使价格回归合理区间。这种套利行为增加了市场的流动性，缩小了价格波动幅度，进而降低了整个市场的波动率。例如，当近期期货合约价格过高而远期合约价格过低时，套利者会卖出近期合约并买入远期合约，随着交易的进行，两个合约的价格差逐渐缩小，市场波动趋于平稳。

期货市场具有价格发现功能，能够快速反映市场信息。当新的信息出现时，期货交易者会迅速调整交易策略，使期货价格及时做出反应。这种快速反应机制使得期货市场成为信息的集散地，并将信息传递给现货市场和其他相关市场。通过这种方式，期货市场提前消化了部分信息对价格的影响，避免了信息突然冲击导致的现货市场价格剧烈波动，从而在一定程度上平抑了整个金融市场的波动率。例如，在宏观经济数据公布前，期货市场可能已经根据市场预期做出了一定的价格调整，当数据公布后，即使数据与预期有所偏差，由于期货市场前期已经有了部分消化，现货市场的波动也会相对减小。

综上所述，以期货降低波动率是通过套期保值、套利交易以及期货市场的信息传递等多种机制实现的。投资者可以合理运用期货工具，根据自身的风险承受能力和投资目标，制定相应的策略来降低投资组合的波动率，提高投资的稳定性和收益性。但需要注意的是，期货市场本身也具有一定的风险，投资者在进行期货交易时应充分了解相关知识，谨慎操作。